从过往记录上看，人民币堪称世界上最单调乏味的货币之一，但却拥有制造无尽谣言的独特本事。

    最新的风声是，中国政府即将出台新的汇率政策，让受严格管制的人民币显著加快升值步伐，并允许人民币在市场作用下、加大波动幅度。这些改革当然值得欢迎，但假如历史可资借鉴，现实可能会令人失望。

    引发沸沸扬扬猜测的直接导火线，是人民币突然迸发的一轮升值走势。上周二，人民币收创历史新高，由中国央行（PBoC）设定的人民币汇率中间价也连续第5天创新高。

    这些听上去像是值得瞩目的转捩点，但且看以下剖析。

    在实行盯住美元汇率制十多年之后，中国在2005年对人民币币值进行了重估，此后人民币一直以平稳、渐进的步伐升值。这意味着，在几乎每一个走高的交易日，即使涨幅微乎其微，人民币兑美元汇率都是创下历史新高。

    至于中间价连续创新高，在以前也有过先例。在金融危机最严重的时期，中国实际上将人民币重新盯住了美元。去年6月取消盯住政策时，中国央行承诺加强人民币的双向波动，以防持续升值成为热钱投资者豪赌的目标。通过连续数天提高中间价、而后又连续数天保持中间价持平或小幅下调这种做法，中国央行在某种程度上实现了双向波动。

    追根究底，对人民币来说，重要的是一段时期内它的波动幅度有多大，而非它是否连续数日渐进升值或贬值。就此而言，人民币目前的走势显然没有人们以为得那么令人瞩目。

    在过去7个交易日里，即所谓的人民币“微调”时期，人民币兑美元汇率仅上升0.9%。重点显然应该放在“微”这个字上。

    从更长的时期来看，自从2010年6月取消金融危机时期实行的准盯住政策以来，人民币兑美元汇率上涨了7%。但根据国际清算银行(BIS)上周发布的数据，同期内人民币兑一篮子贸易加权货币的汇率实际上下跌了4.5%左右。换句话说，人民币升值，不过是对更弱的美元而言。

    有关中国可能扩大人民币日交易波幅的说法也有失偏颇。按理说，这么做会增强人民币的波动性，但是，除非人民币一直沿现行波幅上限持续升值，这样的举措才具有意义。但事实并非如此。

    目前人民币兑美元汇率可围绕每日中间价上下浮动0.5%。上周二，人民币涨幅之大已属异常，可盘中最多也只比中间价上浮了0.16%。在人民币交易波幅开始经常性地达到一定水平（比如0.4%）之前，修改日交易波幅只能被视作象征意义居多之举。

    这并不是说中国一切都没变。

    中国官方媒体近日来刊发了多篇评论性文章，呼吁加快人民币升值步伐。目睹了美国债务上限谈判险些酿成大祸的中国人惶恐不安地认识到，为了压低人民币汇率，中国必然要继续积累已然高得惊人的美元储备。

    而且，至少在一个问题上，人民币在过去一些天的温和升值有了一种新意。在过去，每当全球市场陷入动荡，中国政府的本能就是定格人民币兑美元汇率，静待风波平息。但这一次，当全球市场大跌时，中国却继续推动人民币走高，这说明当局的升值意向有所增强。

    但是，有关人民币即将迎来根本改革的说法仍值得怀疑。