3月20日，腾讯发布了2012年第四季度暨全年财报，仍然很威武：全年总收入约438.9亿元人民币，同比增长54.0%；其中互联网增值服务收入约320.0亿元，同比增长38.9%。
　　
　　财报里提到许多关键词，比如首次作为单独分类出现的电子商务交易业务，比如“PC领域生态系统延展到移动端”，比如国际化，但明里暗里提到最多的仍然只有两个业务：微信和游戏。
　　
　　一个支撑市盈率，一个支撑“市梦率”。
　　
　　游戏不得不提，占了收入的大头，必须给投资人解释其大好前景，但微信的反复出现，以及随后在20日晚8点举行的分析师会议，则透露出腾讯对其已经由支撑股价的“市梦率”，进入了实际商业化的操作部署阶段。
　　
　　游戏的关心与担心
　　
　　在分析师会议上，腾讯被问得最多的问题仍然是游戏。腾讯年收入站上400亿元，但如果砍掉游戏，则只有100多亿元。在这个问题上，掏钱的人显然最为关心。
　　
　　对于游戏，确实有些问题必须解释，比如：“大家都在谈移动，人们更多的时间放在了移动终端上，有理由相信腾讯未来几年游戏的增长不会减速太多吗？”
　　
　　又比如有分析师问的，“腾讯能不能说说自己做得最成功的移动游戏？”
　　
　　即便腾讯去年因为英雄联盟、御龙在天和轩辕传奇成功占据了2008年后游戏的第二落点，但因为对PC客户端游戏和网页游戏整个大市场的不看好，人们担心腾讯变成这样的状态：只能在一个日益衰落的市场靠着国际化和吞食其他竞争对手的市场份额来增长。
　　
　　这显然不是一个长期可持续的模式。
　　
　　所以最终落脚点回到了腾讯在移动游戏上到底能不能成。起码就现在看来，腾讯的移动游戏战略还未清晰，不能让人满意。
　　
　　腾讯总裁刘炽平在回答相关问题时，说“移动游戏是个新市场，（对腾讯而言）更重要的是做平台，找到合作伙伴，并且探索新的模式”。
　　
　　他很简略地提到：微信上也会诞生令人兴奋的游戏相关形式。
　　
　　微信合体游戏
　　
　　据《商业价值》了解，3月20日已有确切消息，腾讯无线游戏、无线增值、无线运营、无线研发部门的部分员工，已经正式加入了腾讯互动娱乐事业群，即腾讯游戏。
　　
　　另外还有多方信息表明，微信即将于4月召开首次合作伙伴相关的大会，其中重点就包括了游戏领域。甚至还有不确定的消息透露，微信与腾讯互娱已经展开了某些形式的交流沟通。
　　
　　一方面，腾讯互娱在内部不断强化无线能力，布局应在不久的将来显现；另一方面，微信试图从用户入口到覆盖用户生活，而其中最具商业化潜力的部分，则是解决用户的“移动娱乐需求”。
　　
　　不管从哪方面看，微信要做游戏平台已经箭在弦上，打着问号的，只是如何做、如何与游戏联动和如何获益的问题。
　　
　　微信：下一个QQ
　　
　　刘炽平在分析师会议上还提到，微信还有可能在O2O、LBS和本地电子商务上进行更深入的拓展。
　　
　　本次财报中，电子商务交易业务首次以独立分类在腾讯年报中呈现，这也成为了分析师们关注的热点。而刘炽平的发言，则让人对腾讯正迅速成长的电子商务业务与微信的结合，产生更多联想。
　　
　　如果回顾腾讯的历史，能够发现它非常擅长进行跨界产品的联动，比如游戏《DNF》就成功因为在QQ上显示玩家的“黑钻”信息，在QQ关系链中进行了传播。这样的例子还有很多，它们也成功地让QQ和基于QQ的社交关系，成为了腾讯最核心的资源和源源不尽的财富。
　　
　　这样的能力很有可能在移动互联网时代，运用在脚跟已经站稳的微信身上。刘炽平说，微信盈利还早，这表明腾讯的态度是绝不做“杀鸡取卵”的事。
　　
　　但从反方向来看，如果能一边养好鸡、一边下好蛋，腾讯又何乐而不为呢？