当前,国际主流媒体纷纷报道中国大陆经济危机。中国大陆经济危急已成为国际主流媒体的焦点话题,而在所有美资的撤资当中,美国高盛的退出具标志性意义。高盛曾绞尽脑汁希望在中国大陆扎根。《华尔街日报》称“中国目前出现了问题”。
每年一度的中共中央经济工作会议于12月12日至14日召开,此前中央政治局的“定调”会议,提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策,引起外界关注。近日国际《金融时报》、《华尔街日报》、《纽约时报》、日本产经新闻、路透社等纷纷报道中国大陆经济的情况。外媒聚焦并分析中国大陆经济,认为中国大陆故事难以避免地走向负面,面临严重困境。
据报道,市场观察者普遍认为,10最晚的一次会期,显示中国大陆经济正处在复杂境地。熟悉会议运作的国务院专家透露,会前两个月的密集调研中,领导人的观感与各个部门的宏观数据间,未必完全一致。政治局召开被称为中央经济工作会议“定调会”的会议,对明年的经济工作,提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策。然而,《华尔街日报》报道,北京没有对“稳健”和“积极”做出详细解释,但中共领导人暗示,已经做好推出进一步刺激经济增长的措施的准备。此举表明中国正在面临挑战,“控通胀”在让位“稳增长”。不过,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇承认,2008年全球爆发金融危机,为了保增长,中国大陆曾出台了一揽子刺激政策,进行大量投资,结果出现问题,一方面引起通胀,包括资产泡沫产生;另一方面导致经济结构变得更加扭曲。
《华尔街日报》报道称,当市场聚焦于岌岌可危的欧元,国际上眼明手快的对冲基金经理已经下注中国大陆经济衰退。他们看衰倚赖出口给中国大陆原物料或其它商品的国家,预期这些国家的货币都将看贬,如澳大利亚、巴西、韩国等。中国大陆经济增长故事曾经让投资者兴奋。然而现在,“我们注意到增长预期有明显的变化,市场情绪从十分积极转向相当负面。”位于伦敦的对冲基金创业人Papamarkakis管理2亿美元的基金,他举例说,中国房地产的衰败大大削减了对澳洲铁矿的需求,铁矿制成的钢筋主要用于建筑。而中国是澳洲最大的贸易伙伴,估计澳币还将贬值。Papamarkakis说,10月份时他做了一次澳币的卖空交易(short selling),那时澳洲货币自2011年来已经贬了10%。该报道称,中国大陆10月份出现自2007年以来第一次外币净流出。12月初,人民币在其政府控制的交易范围下连续8次降到低点,这表示投资者担心大陆官方可能控制其货币贬值,以更有利于出口。一位未透露姓名的纽约对冲基金经纪人向《华尔街日报》表示,“中国大陆目前出现了问题”。他表示,大陆官方对银行的资本储备要求放松,以鼓励贷款。他认为这是某种恐慌的信号。
对于北京似乎再准备施行刺激经济的政策,英国《金融时报》以题为《一个4万亿就够了》的文章称,当年北京出手4万亿带来的诸多后果,使得民众往往闻宽松而心生厌恶。货币政策放松充满争议,一方面源于被视为通胀起源,另一方面也被解读为利益集团解套。该报道说,4万亿有三大弊端难以回避:首先,这一政策使得过去两年中国大陆经济饱受通胀之苦,直到最近中共CPI才跌至5%之下,通货膨胀本质就是政府掠夺私人财产一种合法手段,隐秘而恶劣;在当前负利率以及投资渠道匮乏的格局之下,更是一种财富的逆向再分配:不少家庭财产以及民间财富因此缩水,在官方低利率之下,每年银行存款中暗含的通货膨胀税就超过万亿。其次,这一政策导致了大量“国进民退”行为,大量挤出民间资本;过去的天量信贷,更多低效率地分配给体制内势力,造就了一度风靡全国的地王等现象。最后,这一政策最为致命的败笔,在于再次鼓励了中国大陆地方政府的投资狂潮。政府计划看似只有4万亿,却以乘数效应撬动了地方政府不知凡几的“4万亿”,导致新一轮投资大跃进。
而中国大陆学者学者则看到:大陆地方政府债务规模赶上美国次贷危机;而且,前些年曾经有所收敛的地方政府债务情况,也因此彻底走向恶化。仅官方统计数据就高达10.7万亿,各级政府总负债保守估计将占中国大陆GDP70%以上;进一步审视未来国有银行的坏账预期,其对于经济全局影响也令人战栗。
中山大学岭南学院财政税务系主任林江表示,中国地方政府债务规模,已赶上美国的次贷危机。这些债务中不良贷款的比重可能多达30%,不过,中国大陆基本上不披露有关不良贷款规模的详细情况。
此外,曾号称“世界工厂”的中国大陆制造业近来越发衰落。中国大陆贸易数据显示,11月出口同比增速跌至2年来最低,对欧洲出口连续第三个月以个位数增长,与前8个月超过18%的平均增幅相比明显放缓,而欧洲是中国大陆的最大出口市场。这一波来势汹涌的衰退,正在席卷中国大陆庞大的制造行业,令数以千计本已因利润率下降而生存堪忧的工厂,为存活苦苦挣扎。可以预计,伴随着欧洲情况恶化,明年出口下滑趋势将更为明显,届时数据将会更为难看。香港中小企业联合会主席刘达邦称,“我预计来年形势甚至会更严峻。”他指出,工厂已经报告订单同比降幅达15%。
德国之声报道称,中国大陆经济形势正处于“腹背受敌”境地,一方面是国内制造业发展速度放缓,通胀压力高居不下。另一方面是全球金融危机给中国大陆带来的意外冲击。目前中国大陆经济增长70%靠投资和出口,随着中央经济工作会议召开,如要保增长,调结构就可能推迟,越是推迟,爆发危机的可能性就越大。
最黑暗时刻显然尚未到来,2013年往往被视为中国大陆经济最可能硬着陆的一年。由于投资、出口和消费往往被视为拉动中国大陆经济增长的三驾马车,消费长期以来不旺,如今出口因外围因素打压,中国大陆经济如何避免在过度投资这条不归路上继续狂奔?!
近期,投资客相继撤资中国大陆。全球最大私募股权公司黑石集团9月份转让了其持有的价值约14.6亿元的上海Channel1购物中心95%股权之后,上海又曝出一批美国个人投资客集体抛售其上海物业,《第一财经日报》报道,最近有10多位美国投资客正在集体抛售上海某酒店的70多套房源,市场总价约在1.26亿元左右。有分析人士表示,在欧美经济动荡的背景下,美国投资客相继撤资中国大陆楼市,并证实,外资撤出中国大陆楼市确实呈上升趋势。此外,最近几个月,美国银行和高盛也先后结束与中资银行的联姻。在它们采取行动之前,美银和美林将其拥有的中国大陆建设银行的10%的股份出售了大约一半。在所有美资的撤资当中,高盛的退出具有标志性意义。高盛曾绞尽脑汁希望在中国大陆扎根。
著名经济学家何清涟表示,这些银行已经看到一点:中国大陆市场的前景晦暗,该是全身而退之时了。外资的不满集中在三点:一是知识产权得不到保护,新规定迫使外资企业将业务和技术诀窍转让给中资公司,以换取市场准入。二是政府采购规定有失公平,在华经营的外资公司“期望在公开招标中获得平等对待”。三是中国大陆对外资企业并购采取的限制。要成立合资企业,外资方面必须寻找中国大陆公司作为合作伙伴,双方的股权分配只能是一半对一半。在中国大陆知识产权保护力度严重不足,这给外资企业造成了巨大的损失。
国际货币基金组织11月15日首次发布报告,预警中国大陆金融系统风险,称快速的信贷扩张导致贷款质量恶化、影子银行和表外活动导致银行脱媒现象加剧、房价下跌、全球经济形势不明朗等将严重影响中国大陆银行体系。知名对冲基金经理张敏杰说,目前中国大陆经济增长70%靠投资和出口,随着中央经济工作会议召开,如要保增长,调结构就可能推迟,越是推迟,爆发危机的可能性就越大。
近期,北京多次强调“坚持房地产调控政策不动摇”。外界分析,中国大陆房地产一向是大陆的经济支柱,北京面临着艰难选择,不调控似乎“死路一条”,飙升的房价背后,是大量资金“抽离”实体经济;而持续的楼市调控又势必伤及正在下滑的中国大陆经济,中国大陆或更会陷入经济危机。
12月13日,国家发改委宏观经济研究院在人民网发表署名作者文章称,由于房地产价格回落的基础仍不稳固,70个大中城市中今年10月份价格同比下降的仅有2个。环比价格下降的城市中,多数城市的降幅不足1%。因此,房地产调控的政策力度不能放松。此前,中央政治局对2012年地产政策的最新定调是:“坚持房地产调控政策不动摇,促进房价合理回归”,暗示政策短期仍趋于以控制房价为主。从高层官员众口一辞强调房地产调控“不放松”,到从行动上再三摁住地方政府蠢蠢欲动的松绑冲动,显示北京对房地产的调控不会轻易松手,限购等政策亦难以很快淡出。
对于房价,河北青年报称,放松调控将“死路一条”,中央的态度起决定性作用;是因为“要死也是银行比地产商先死”、“开发商绑架地方政府”、“房地产绑架中国大陆经济”等言论频繁出现,不过,对于楼市调控能否坚持下去,不少人持怀疑态度。
路透社13日报道,从2003年以来,中国几乎每年都推出楼市调控之举,但效果相对有限,炒房团四处出没,令房价持续飙升。而在飙升的房价背后,房地产吸引资金“抽离”实体经济,进而对产业结构调整和转变发展方式带来不利影响,地产泡沫破灭的风险如“达摩克利斯之剑”般高悬在上。中国本轮房地产调控,亦与2008年金融危机后中国大陆的宏观政策有关。当时迫于经济增长和就业压力,中国宏观政策发生180度逆转,不仅是财政货币政策的放松,更有一揽子刺激计划,令一度低迷的房地产市场站上新一波高峰,本轮房地产调控因此被迫出场。报道说,房价飙升,百姓自然怨声载道,威胁社会安定。但房价跌得快,杀伤力可能更大,因为这场房地产调控的成败已经不只是关乎行业自身,而且攸关明年中国经济是否“硬着陆”的宏观命题。在经济放缓的阵痛声中,中国大陆房地产业的兴衰将左右这个全球第二大经济体的走向;北京大学光华管理学院副教授陈玉宇说,“可以说,最近十年来房地产的确是中国经济增长的一个支柱……而房价下跌过多并不是中国政府调控的本意,调控的本意是维稳,是要刺破房地产的泡沫。”
在中国大陆,房地产这一角色显然尤为关键。瑞银经济学家乔纳森 安德森甚至形容中国房地产行业是“全球经济中独一无二的重要行业”。数据显示,2010年的房地产投资在国内生产总值(GDP)中的直接比重逾12%。不过,房地产还影响到高达40~50个左右的关联产业,包括水泥、钢材等,还有就业。“如果从更广泛的角度而言,房地产相关联的产业是200多个,在GDP中的位置至关重要。”一个华东地区的小型房地产商对路透表示。
央行12月初意外地下调存款准备金率,让一些房地产业者看到了调控松绑的曙光。但业内人士及专家纷纷表示,银根稍有松动这并不意味着楼市的调控放松,也难以改变未来房价下降的趋势。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松分析称,货币政策的结构性放松,重点是只针对实体经济,并不是房地产融资政策的转折的信号。对整个房地产的融资政策,包括一些在供给需求调控方面的政策,并没有根本性的转变。
实际上,北京政府早在1990年代末就开始推行保障房计划,但效果不如人意,这与资金不足以及分配制度不完善直接相关。当前中国大陆政府重启保障房并“委以重任”,但制度的缺失仍令保障房建设在“摸着石头过河”的进程中步履蹒跚。保障房可分为经济适用房、限价商品房、廉租房及公共租赁房四种。其中经济适用房以及限价房购买者可以拥有产权,但必须持有一定年限如五年后,补交土地收益等价款方可买卖,廉租房及公租房则只租不售。
但无论是保障房还是限购政策,都显示出此次房地产调控的“凶猛”一一路飙升的房价终于开始低下高昂的头。但同时,也埋下了隐忧;经济学家郎咸平教授近日表示:“近年政府出台了一系列政策打压楼价。许多人关心这种打压是否有效果。如果换一个角度考虑:要是打压成功了,房价降下来了,会是什么样的情况?那就是中国大陆完了!”;“中国大陆的房地产业现在好比是一座火山,政府的打压即是试图把这个火山压住。如果强制压住了,熔岩不会自动消失,一定会从岩层中更为薄弱的环节漏出来,其后果是:恶性通货膨胀、经济再次探底,甚至引发火山爆发,最后一个支柱产业画上句号。”
中国大陆这场史上最严的房地产调控已经足足坚持了20个月,但行政限购令强压下的仍是旺盛的需求,如何在有限的限购时间内,推进治本的制度改革?!
全球金融风暴、欧债危机接连重击全球经济发展,大陆官方祭出一连串的紧缩政策,试图抑制通膨,迫使民营企业转向地下银行筹资。如今欧洲市场需求疲弱,对中国大陆出口造成冲击,引发新一波企业主跑路潮。这现象应证了早前专家的预测,而且渐渐在大规模出现。
中国大陆最大出口地区——欧洲,目前深陷欧债危机中,从最近中国大陆的经济数据可以看出,欧债危机对中国大陆出口带来负面冲击。随着年关还贷高峰期来临,企业资金链断裂,引发倒闭或出走的现象正在浙江各地引爆。据《21世纪经济报道》说,连日来,浙江多家地板企业负责人纷传失踪。“南浔春水”董事长于春水、“圣拉格”的姚伟都因为参与民间借贷,引发资金链断裂而出走。“宁波祥宁控股集团”负责人陈永兴全家8号也证实失踪,106名员工不知该向谁讨工资。……
然而,企业倒闭潮为什么都发生在浙江境内,美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田表示,浙江的民营企业比较活跃,高利贷、地下银行、第三借贷市场都是比较活跃的地区,但经济危机引发的倒闭潮是全国性的,不会仅在浙江一带。“浙江还有长三角、珠三角很多企业,已经看到很多企业有同样问题,这个资金流动也好、高利贷也好,或是整个企业面对出口订单减少出口减少,成本上升这些压力,这些是全国性的东西。”而早前谢田就预测:“12月中下旬这现象会继续加剧,并且可能在1月底、中国大陆新年来临之前,爆发另外一波倒闭潮。”
为了防范民企老板跑路或对工人恶意欠薪,浙江当局全面加强对企业营业监控,锁定的重点企业从3600家扩大到5000家。谢田表示,对所有企业实施营业监控,实际上是很难办到的。北京师范大学MBA导师段绍译说明认为:造成中小企业老板“跑路潮〞的原因,是因为国有银行主要贷款对像为国有企业,民间公司很难借到资金。“跑路潮的原因,真正的原因是,我们中国大陆的金融业,政府垄断、由政府管制,我们国有银行的钱,主要贷给了那些不怎么缺钱,甚至根本也不缺钱的国有企业,却让正常企业,就很难贷到银行的钱,甚至就根本贷不到银行的钱,这是最根本的原因。”解铃还需系铃人,段绍译认为,政府要改变政策,提供民营企业足够的资金需求,解决资金断链问题,或许能缓解“民企外逃”现象。而经济时政评论家草庵居士表示,中国大陆企业老板外逃其实跟中国大陆社会制度息息相关。“而这些逃离中国大陆的这些人,有很多是合法的、有很多是违法的,但是我们不管你合法的人逃离还是违法的人逃离,都表明中国大陆司法制度有严重缺陷,合法的逃离是他们没有得到保障,非法的逃离他们没有得到惩罚,这都是一个很大的问题。”